Dell – EMC: H εφορια εμποδιο στην εξαγορα (και στο βαθος HP;)

To ποσό των $67 δις από μόνο του αποτελεί ένα εμπόδιο που πρέπει να υπερπηδηθεί προκειμένου να ολοκληρωθεί η εξαγορά της EMC από την Dell. Σαν να μην έφτανε όμως αυτό, νέες πληροφορίες κάνουν λόγο για φόρους ύψος $9 δις που πρέπει να καταβληθούν για να ολοκληρωθεί το μεγαλύτερο deal στον χώρο της τεχνολογίας.

 

Πολλοί αναλυτές από την πρώτη στιγμή της ανακοίνωσης εξαγοράς της EMC από την Dell τόνιζαν ότι το συγκεκριμένο deal δεν πρέπει να θεωρείται σίγουρο για μια σειρά από λόγους (επιχειρηματικούς, οικονομικούς κ.ά). Στον κατάλογο αυτό ήρθε τώρα να προστεθεί και η εφορία η οποία ούτε λίγο ούτε πολύ θα πρέπει να εισπράξει περίπου $9 δις. To πρόβλημα προκύπτει ως εξής:  Σύμφωνα με το σχέδιο της Dell, oι μέτοχοι της EMC θα λάβουν $33,15 ανά μετοχή της EMC. Από αυτά τα $24,05 θα είναι μετρητά ενώ τα υπόλοιπα θα είναι νέες μετοχές συνδεδεμένες με την VMware, η οποία ανήκει κατά 83% στην EMC, αλλά θα παραμείνει μια ανεξάρτητη, εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρεία. Με άλλα λόγια η Dell θέλει εξαγοράσει την EMC (οπότε και την VMware), χρηματοδοτώντας ένα πόσο της εξαγοράς με τη μελλοντική πορεία των μετοχών της VMware που ακόμα θα διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Με τον τρόπο αυτό αφενός θα χρειαζόταν μικρότερο ποσό δανεισμού για την εξαγορά, αφετέρου θα γλίτωνε ένα σημαντικό μέρος των φόρων που θα έπρεπε να καταβάλει, αφού δεν θα είχε «εξαγοράσει» την VMware.

 

Αμ δε, λένε τις τελευταίες ημέρες αρκετοί ειδικοί στις ΗΠΑ. Σύμφωνα, λοιπόν, με νεότερες ερμηνείες των σχετικών νομοθετικών διατάξεων, οι εταιρείες που χρηματοδοτούν εξαγορές μέσω μετοχών που διαπραγματεύονται ακόμα στο Χρηματιστήριο θα πρέπει να αναλαμβάνουν φόρο που αναλογεί σαν επρόκειτο για μια κανονική εξαγορά. Οπότε ο λογαριασμός από το IRS προς την Dell θα φτάσει τα $9 δις. Στελέχη της Dell ήδη τονίζουν πως οι εκτιμήσεις αυτές είναι λανθασμένες, ωστόσο με δεδομένο ότι το συγκεκριμένο deal δεν πρόκειται να ολοκληρωθεί – αν όλα πάνε σύμφωνα με το σχέδιο – πριν τα μέσα του 2016 μάλλον έχουμε να παρακολουθήσουμε πολλά επεισόδια ακόμα.

 

Το τελευταίο από αυτά έχει και έναν νέο… πρωταγωνιστή στο πρόσωπο της Hewlett Packard Enterprise. Συγκεκριμένα, αν το deal Dell – EMC ναυαγήσει, πληροφορίες αναφέρουν ότι η HPE καραδοκεί για συγκεκριμένες εταιρείες της EMC, όπως η RSA Security και η Pivotal Software.

Related Posts